星球洞察丨美元指数大幅下跌！市场更看好中国经济更快回暖！

连连国际

01 上周核心经济数据


利空美元因素


·中国10月外汇储备(亿美元) 30524.3 超过预期
·欧元区11月Sentix投资者信心指数 -30.9 超过预期
·美国10月CPI年率未季调(%) 7.7 不及预期
·美国截至11月5日当周初请失业金人数(万) 22.5 超过预期
·美国11月密歇根大学消费者信心指数初值 54.7 不及预期


利多美元因素


·中国10月CPI年率(%) 2.1 不及预期
·美联储12月14日利率(当前375-400 BPS)决议市场预期 加息75BPS 19.4%/加息50BPS 80.6%


02 要点回顾和展望


上周美国CPI数据不及预期，出现下滑迹象，美元指数应声下落至107左右，美元打开下行空间。市场预期有所调整，因紧缩型货币政策对通胀已有生效作用，继续强势收紧的预期回落。受疫情防控措施优化预期影响，人民币汇率走势较为积极，人民币短期升值势头仍在持续。


03 市场行情总览


·美元兑人民币


上周美元指数大幅下跌4%至107左右，于最高点114已回撤7%。原因一是美国10月CPI年率录得7.7%，环比下降且不及预期，市场调整美联储12月会议加息预期，当前预计加息50BPS为更大概率(80%)，市场认为美联储在看到通胀有效回落后，可能改变联储鹰派的强势加息动作；二是国内防疫工作开始进行优化，市场预期中国经济能更快走向回暖，全球风险偏好的提升打压了避险美元的强劲势头。美联储公开市场委员会委员、费城联储主席哈克表示，接下来的几个月里，鉴于此前已经实现的加息幅度，随着政策利率达到足够限制性的位置，预期美联储将放缓加息的步伐。而新出的失业金初请数据和密歇根大学消费者信心指数指数表现得不佳也将有所限制美联储的继续激进。据此，12月开始的美联储加息步伐预计会回调至50BPS每次，明年到达加息通道顶点5%左右之后，将维持该利率直至通胀水平有效回落。预计美元之后将走入震荡偏弱行情。

USDCNH走势图

（Source：Bloomberg）

·欧元兑人民币


上周五，欧盟表示两位数通胀，经济衰退和乌克兰危机令欧洲仍需面对一个严峻的冬天，并下调了欧盟的增长预期，认为欧洲将在明年第一季度继续萎缩。欧盟预计2022年经济增长为3.2%，相对好于之前，但明年的经济增长率仅为0.3%大幅低于之前的1.4%，说明欧元长期基本面仍落后于中短期表现。不过好的一方面是天然气价格当前已不再那么高企，并且由于中国国内的疫情防空优化预期令对中国出口的预期提升以及美元指数下跌带来的全球风险偏好提升，外加欧央行的加息预期，三重因素给予了欧元一定支撑，但糟糕的经济本身压制的欧元的未来涨幅，预计欧元仍将相对人民币维持震荡行情。

EURCNH走势图

（Source：Bloomberg）

·英镑兑人民币


英国将于11月17日由英国财政大臣宣布中期财政计划以及英国预算责任办公室对经济和公共财政的最新评估，市场预计其将宣布加税和削减开支。好的方面是，降低债务平衡账目有助于市场重拾对英国政府乃至英镑的信心，坏的方面是，此举标志着英国财政政策或由宽松转向紧缩，将加剧英国即将到来的经济衰退。多方面的不确定性使得英镑未来预计走势为震荡偏弱。

GBPCNH走势图

（Source：Bloomberg）

免责申明：
连连星球对本文发表的内容及应用的任何信息，一概未做任何种类的明示，暗示及法律性申明及保证。本文提供的信息仅供参考，无论对任何人，此等信息皆不构成进入某些交易或采用某些避险，买卖或投资策略的建议，亦不构成对某些汇率或价位未来可能之变动的预测，亦不代表未来任何此类变动不会超过本文中表述之程度。

虎子饲养员

感谢分享。