01 上周核心经济数据
利空美元因素
·美国截至10月8日当周初请失业金人数(万) 22.8 高于预期
·中国9月社会融资规模-单月(亿人民币) 35300 高于预期
利多美元因素
·欧元区10月Sentix投资者信心指数 -38.3不及预期
·美国9月CPI年率未季调(%) 8.2 高于预期
·美国10月密歇根大学消费者信心指数初值 59.8 超过预期
·美联储11月2日利率(当前300-325 BPS)决议市场预期 加息75BPS 97.4%/加息50BPS 2.6%
02 要点回顾和展望
上周CPI数据超过预期，巩固了美联储11月美元加息75BPS的预期，美债收益率飙升，美元指数于113左右强势震荡。
03 市场行情总览
·美元兑人民币
上周美国CPI数据录得8.2%，高于预期。美元指数于高位震荡，目前收于113附近。超预期的CPI数据令市场押注11月加息75BPS的概率为97.4%，基本为确定事件。强加息预期下，市场开始担忧高息环境是否会压制经济增长造成经济硬着陆，美元因此也仍受避险情绪支撑。披露的9月美联储议息会议纪要显示，美联储当前的政策为“高通胀预期+高加息终点+低经济增长预期“，这意味着加息终点和降息时点将会延后，说明美联储本身也在注意美国CPI通胀数据下降的缓慢，其政策的转向还需要时间，当前应仍为鹰派为主，经济下滑也不会轻易令美联储转向，美元将继续保持强势。
美元兑人民币方面，当前受强政策稳汇率和中间价调控的影响，美元对人民币当前于7.2附近震荡。先行指标9月社融数据超预期且高于去年同期，信贷扩张有机会带动其他指标回暖，但在美元加息强势的大环境下，能够一定程度延缓人民币贬值趋势但仍较难出现明显转升。
USDCNH走势图 （Source：Bloomberg）
·欧元兑人民币
面对强势美元，欧元仍面对下行压力，投资者信心不足，Sentix投资者信心指数录得-39.3不及预期。欧央行的加息步伐趋同于美联储，市场预计大概率10月将加息不高于75BPS，12月将加息不高于50BPS，这意味着美欧利差仍将较长时间存在，债券资金从欧元向高息美元流动，部分欧洲国家利率被动提升，造成企业借贷成本增加，而乌克兰危机下，高企的以美元计价的能源价格亦造成企业生产成本和居民生活成本的巨大。经济面临的困难一定程度上压制了欧央行加息为欧元带来的支撑。预计欧元将维持震荡偏弱。
EURCNH走势图 （Source：Bloomberg）
·英镑兑人民币
英国当前政策出现一定程度上的混乱，新首相特拉斯迫于市场等各方压力，逆转了之前的大规模减税计划，并更换财政部长，而英央行也未计划延长购债计划。财政政策，货币政策和政坛人选的频繁动荡，令市场对英国是否能够有效完成通胀抑制和经济恢复保持怀疑，在强势美元的打压下，英镑仍将面对较大压力。
GBPCNH走势图 （Source：Bloomberg）
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发表于 2022-10-18 17:40:03
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